11月27日，广期广州期货交易所宣布铂和钯期货正式挂牌上市交易，所迎式加并于同日宣布，新成铂和钯期权自11月28日起也将在交易所上线。员铂这些“新成员”的钯正加入将会给产业链带来何种影响呢？对于产业企业而言，在此背景下将又会迎来哪些新的广期发展机遇？

铂金、铂块与钯金、所迎式加钯块。新成记者孟盈如 摄

铂和钯被喻为“工业维生素”。员铂它们是钯正汽车尾气治理及绿色发展中的重要原料，我国生产的广期铂中有大约六成、钯中有将近八成用作生产汽车尾气催化剂等与绿色环保相关的所迎式加行业。

凭借着出色的新成催化能力、耐高温特性以及强大的员铂防腐蚀性能，铂和钯在汽车尾气处理、钯正氢能生产和应用等领域扮演了重要角色。随着新能源行业不断增长和发展，对铂和钯的需求可能会继续上升。

铂与钯都是铂族金属。从稀有性来看，铂的稀有程度约为黄金的30倍，其全球年产量大约是180吨；相比之下，虽然钯的稀有度低于铂，但依然是十分珍贵，全球年产量大约为200吨。

全球的铂金和钯金供应主要来源于南非和俄罗斯。中国则是最大的铂金与钯金消耗市场之一，对进口有较高的依赖程度。

近年来，在地缘政治、气候和运输等因素的影响下，铂和钯的价格波动较为明显。2024年，国际市场价格在每盎司900美元至1100美元之间剧烈变动。这种波动对上下游企业构成显著风险。产业迫切需要一种价格稳定机制，而期货市场在这方面的作用日益凸显。

“推出衍生品工具将实质性赋能上下游企业。”银河期货大宗商品研究所副所长车红云表示，铂、钯期货及期权的上市，有助于锁定采购成本和销售价格，从而显著平滑价格波动对经营周期的影响，进一步增强全链条的风险抵御能力。

金川集团期货部总经理杜鹏分析说，现货企业的经营者可以通过使用期货或期权等工具进行套期保值操作，有效锁定未来的销售价格或采购成本，以此规避由于市场价格波动带来的经营风险，从而稳定企业的运营和利润。此外，铂、钯期货可以作为现货交易的定价基准，有助于减少买卖双方在价格上的分歧，提高交易效率。

贺利氏贵金属中国区总经理胡敏指出，铂、钯期货的价格信号可以为企业回收业务的成本核算及优化提供有力支持。“随着未来铂、钯期货套期保值等业务的发展和注册品牌、免检交割制度的落实实施，这些措施将有助于推动国内金属行业实现高质量发展。”

除了对产业链企业的发展给予实质性的帮助外，不少业内专家也指出，铂与钯期货及期权的推出，将有助于重新定义全球定价体系。

近年来，铂和钯的价格主要由伦敦和纽约的交易市场决定，中国的企业常常需要被动接受这些国际市场的价格变化影响。

本土化衍生品合约的成功实施，将确立起用人民币定价的价格基准。车红云指出，这一措施不仅提升了市场的透明度，并且有助于企业在全球贸易谈判中取得价格优势，推动中国逐步转变为国际规则的制定者，从最大的消费市场变成真正的主导力量。

从杜鹏的角度来看，引入人民币计价的铂、钯期货市场后，中国企业能够在国际贸易中将这些期货价格用作定价依据，从而增强自身在国际贸易中的主动性，并提高中国在全球铂族金属市场的议价能力。

业内人士认为，铂和钯的期货及期权上市为期货市场开拓了新的发展前景。

铂和钯期货及期权将吸引产业资本、新能源主题基金和个人投资者等多种主体参与，明显扩展期货市场的覆盖范围。”车红云指出，“同时，铂和钯期货及期权的上市有助于推动业内基差贸易、含权交易及场外互换等创新业务模式的发展，并促进产业链从传统的固定价格采购向灵活定价机制转变。